1. Quantitative Easing ke eng?
Quantitative easing (QE) is an unconventional monetary policy tool used by central banks, primarily during times of economic distress when traditional monetary policies are insufficient. Its core objective is to increase the money supply and lower lipalo tsa thahasello in an economy where economic growth is stagnant, and inflation e teng kotsi ya ho wela tlasa maemo a batloang. Ka QE, libanka tse bohareng li reka thepa ea lichelete joalo ka mmuso litlamo, ho kenya chelete ka ho toba tsamaisong ea lichelete. Sena se ile sa eketsa mali sepheo sa ho kgothatsa ho alima le matsete ka ho theola litšenyehelo tsa ho alima le ho fokotsa kotulo ea libonto tsa mmuso, e leng se qobellang bo-ramatsete ho batla meputso e holimo mafapheng a mang a moruo, joalo ka metšoasong kapa libonto tsa khoebo.
Sepheo sa QE ke hore ha libanka tse bohareng li reka thepa e ngata, e baka phello e tsitsitseng tsamaisong eohle ea lichelete, e qetellang e ruisa moruo o pharaletseng. Leha ho le joalo, le hoja QE e etselitsoe ho ba mohato oa tšohanyetso oa ho susumetsa khōlo, liphello tsa eona tsa nako e telele li ka ba thata ho bolela esale pele.
1.1 Tlhaloso le Tlhaloso ea QE
Motheong oa eona, quantitative easing e bolela ts'ebetso moo libanka tse bohareng li rekang thepa e ngata ea lichelete ho tsoa libankeng tsa khoebo le litsing tse ling tsa poraefete. Ho fapana le mekhoa e tloaelehileng e fetolang phaello ea nako e khutšoanyane, QE e ama ka ho toba phepelo ea chelete. Libanka tse bohareng li etsa chelete ea elektronike, eo li e sebelisang ho reka thepa ena. Ka ho etsa joalo, ba kenya chelete e ncha moruong, ba eketsa mehloli ea libanka, eo, ka khopolo, e lokelang ho etsa hore ho be bonolo le ho theko e tlaase ho bona ho alima chelete ho likhoebo le bareki.
Tšepo ke hore ka ho theola sekhahla sa tsoala ea nako e telele ka theko ena e kholo ea thepa, libanka le bo-ramatsete ba tla khothaletsoa ho ipeha kotsing e kholo, ka hona ba hlohlelletse tšebetso ea moruo. Keketseho ena ea lichelete e ka thusa ho thibela ho theoha ha theko ea lichelete, moo ho theoha ha litheko ho lebisang ho fokotseheng ha tšebeliso ea chelete le matsete, e leng ho fokotsang litheko le ho feta.
1.2 Kamoo QE e Sebetsang Kateng
Quantitative easing e sebetsa haholo-holo ka mokhoa oa ho reka li-bond le ho theha chelete ka mor'a moo. Libanka tse bohareng hangata li shebana le ho reka li-bond tsa mmuso, leha matlotlo a mang a lichelete joalo ka matlotlo a tšehelitsoeng ke mokoloto le ona a ka kenyelletsoa. Banka e bohareng e hatisa chelete e ncha, leha ts'ebetso ena e le ea dijithale ho feta ea 'mele. Ka chelete ena e sa tsoa thehoa, banka e bohareng e reka li-bond libankeng tsa khoebo le mekhatlo e meng ea lichelete, e leng se eketsang litheko tsa li-bond tsena ha li ntse li theola chai ea tsona.
Tšusumetso ea ts'ebetso ena e fetela ka nģ'ane ho 'maraka oa likoloto. Kotulo e tlase ea li-bond e qobella bo-ramatsete hore ba batle ho khutlisa libakeng tse ling, joalo ka 'marakeng oa matsete kapa matsete a kotsi haholo. Maikemišetšo ke go dira gore go adima go be bonolo go barekiši le dikgwebo, e lego seo se hlohleletšago go diriša tšhelete le dipeeletšo. Ho feta moo, ho phahama ha litheko tsa thepa ho bakoang ke QE ho ka hlahisa “phello ea leruo,” moo batho ka bomong ba ikutloang ba ruile ka lebaka la ho phahama ha theko ea thepa kapa boleng ba lehae ’me kahoo ba sekametse haholoanyane ho sebeliseng chelete.
1.3 Mehlala ea Histori ea Phethahatso ea QE
Quantitative easing e sebelisitsoe ke libanka tse kholo tse 'maloa ho tloha bofelong ba lilemo tsa bo-2000. Mohlala o hlahelletseng ka ho fetisisa ke oa United States Sebaka sa Ts'ireletso, e hlahisitseng QE nakong ea mathata a lichelete a 2008. E tobane le litefiso tsa tsoala tse haufi-ufi le ho putlama ha tsamaiso ea lichelete, Federal Reserve e ile ea qala ho reka litlamo tsa mmuso le matlotlo a tšehelitsoeng ke mokoloto ka bongata bo boholo. European Central Bank (ECB) le Bank of Japan le tsona li ile tsa latela mohlala lilemong tse latelang, tsa sebelisa QE ho sebetsana le likhatello tsa deflationary le ho matlafatsa moruo oa bona.
Japane, QE e qalile ho kenngoa ts'ebetsong mathoasong a lilemo tsa bo-2000 e le karabelo ho lilemo tse mashome tsa kholo e tsitsitseng le ho fokotseha ha chelete. Phihlelo ea Japane ka QE e atisa ho boleloa e le pale ea tlhokomeliso hobane, ho sa tsotellehe theko e ngata ea thepa, theko ea lichelete le kholo li ntse li le thata. Ka lehlakoreng le leng, Eurozone e qalile QE ka 2015 ka lebaka la ho theoha ho fokolang ha theko le ho putlama ha moruo, ho reka litlamo tsa 'muso ho pholletsa le linaha tseo e leng litho ho tsosolosa kholiseho le lichelete.
E 'ngoe le e' ngoe ea liketsahalo tsena tsa histori e bontša kamoo libanka tse bohareng li sebelisang QE nakong ea mathata a feteletseng a moruo, ka tšepo ea ho tsosolosa 'maraka oa lichelete le ho tsosolosa kholo ea moruo. Leha ho le joalo, katleho ea QE e fapane ho ea ka libaka le linako, ho latela maemo a itseng a moruo le sebopeho sa mmaraka.
Karolo | Lintlha senotlolo |
---|---|
Tlhaloso le Tlhaloso ea QE | QE e kenyelletsa libanka tse bohareng ho theha chelete ea ho reka matlotlo a lichelete, ka sepheo sa ho eketsa chelete, ho theola phaello ea nako e telele, le ho khothaletsa kholo ea moruo. |
Kamoo QE e Sebetsang Kateng | Libanka tse bohareng li reka li-bond le matlotlo a mang, li kenya chelete e ncha moruong, tse theolang lihlahisoa tsa bond, li khothaletsa ho nka likotsi, le ho matlafatsa likalimo le matsete. |
Mehlala ea Histori ea QE | Federal Reserve, Bank of Japan, le ECB li sebelisitse QE ho arabela maqakabetsing a moruo. Katleho e fapane ho latela maemo a moruo le mekhoa ea 'maraka. |
2. Lipakane le Maikemisetso a QE
Quantitative easing (QE) ha se tharollo e akaretsang empa e kentsoe tšebetsong ka hloko leqheka leo ka lipakane tse tobileng tse reretsoeng ho rarolla mathata a moruo ao leano le tloaelehileng la lichelete le hlōlehang ho li rarolla. QE e sebelisoa hangata linakong tsa ho putlama ha moruo, ho putlama ha moruo, kapa ho theoha ha theko ea lichelete, moo litefiso tsa phaello li seng li le haufi kapa li le noto, 'me litheolelo tse ling li sa sebetse. Libanka tse bohareng li sebelisa QE ho phethahatsa merero e mengata, ho tloha ho ho matlafatsa kholo ea moruo ho thibela ho fokotseha ha chelete. Leha ho le joalo, lipheo tsena li hokahane 'me hangata li hloka ho leka-lekana ho qoba litlamorao tse sa lebelloang joalo ka inflation kapa li-bubble tsa thepa.
2.1 Hlohlelletsa Kholiso ea Moruo
E 'ngoe ea lipheo tsa mantlha tsa QE ke ho khothaletsa kholo ea moruo. Ka ho kenya chelete tsamaisong ea lichelete, libanka tse bohareng li ikemiselitse ho nolofalletsa likhoebo le bareki ho fumana mokoloto. Litsenyehelo tse tlase tsa ho alima li lebisa matseteng a eketsehileng ke likhoebo tsa lichelete le mekhoa e mecha, athe bareki ba na le monyetla oa ho nka likalimo bakeng sa theko e kholo joalo ka matlo le likoloi. Ha tšebeliso ea chelete le matsete a ntse a phahama, mesebetsi ea moruo e ea eketseha, e thusang ho sutumelletsa moruo ho putlama kapa ho putlama.
QE e boetse e na le phello e sa tobang ea ho matlafatsa litheko tsa thepa, joalo ka li-stock le thekiso ea matlo, e ka bakang phello ea leruo. Ha litheko tsa thepa li phahama, bo-ramatsete le bareki ba ikutloa ba ruile, e leng se ka lebisang ho eketseheng ha tšebeliso ea chelete. Sena le sona se hlohlelletsa kholo ea moruo. Leha ho le joalo, le hoja QE e ka etsa hore ho be le khōlo ea nako e khutšoanyane, libanka tse bohareng li tlameha ho ba hlokolosi ka ho chesa moruo ho feteletseng, e leng se ka lebisang ho inflation kapa li-bubble tsa thepa e sa tsitsang.
2.2 Ho Loantša Phokotso
Deflation, kapa ho theoha ho tsitsitseng ha litheko, ke boemo bo kotsi ba moruo boo QE e batlang ho bo thibela. Sebakeng sa deflationary, bareki le likhoebo li ka lieha ho reka le matsete hobane ba lebelletse hore litheko li theohe ho feta. Sena se lebisa ho potoloho e mpe ea tšebeliso e fokotsehileng ea chelete, tlhokahalo e tlase, le ho theoha ho hong ha litheko. QE e thusa ho loantša phokotso ea chelete ka ho eketsa phepelo ea chelete, ho phahamisa litebello tsa inflation, le ho khothaletsa tšebeliso ea chelete.
Ka ho reka thepa le ho theola sekhahla sa tsoala, QE e etsa hore ho se ratehe ho ts'oara chelete, kaha matla a eona a ho reka a ka fokotseha haeba inflation e phahama. Sena se susumelletsa batho ho tsetela kapa ho sebelisa chelete ho e-na le ho bokella chelete. Sepheo ke ho boloka boemo bo botle ba inflation, eo libanka tse bohareng li atisang ho li lebisa ho hoo e ka bang 2%, ho netefatsa botsitso ba theko le kholo e tsitsitseng ea moruo.
2.3 Litefiso tse Tlase tsa Tsoala
Sepheo se seng sa QE ke ho theola sekhahla sa tsoala, haholo-holo litefiso tsa nako e telele tse amang likalimo tsa ntlo, likalimo tsa likhoebo, le mefuta e meng ea mekitlane. Ha libanka tse bohareng li reka li-bond tsa 'muso le li-securities tse ling, li nyolla theko ea thepa eo, e leng eona e theolang lihlahisoa tsa tsona (li-interest rates). Ha lihlahisoa tsa bond li fokotseha, ho alima ho fetoha ka theko e tlaase moruong, ho khothaletsa likhoebo ho hola le bareki ho sebelisa chelete.
Litefiso tse tlase tsa tsoala li nolofalletsa likhoebo ho tšehetsa merero ka lichelete, ho holisa ts'ebetso le ho hira basebetsi ba bangata. Bareki, ka lehlakoreng le leng, ba rua molemo ho tsoa litefisong tse tlase tsa likalimo le likalimo tsa ntlo, e leng ho etsang hore ho be bonolo haholoanyane ho reka matlo kapa ho lefella litheko tse ling tse kholo. Ka lehlakoreng le leng, sena se eketsa tlhokahalo ka kakaretso ka hare ho moruo, se tlatsetsang kholong.
2.4 Eketsa Lichelete Limmarakeng tsa Lichelete
Ho eketsa chelete ea lichelete limmarakeng tsa lichelete ke e 'ngoe ea liphello tse potlakileng le tse bonahalang tsa QE. Ha libanka tse bohareng li reka thepa e kang libonto tsa mmuso kapa matlotlo a tšehelitsoeng ke mokoloto, li kenya chelete e ncha tsamaisong ea lichelete. Chelete ena e eketsehileng ea lichelete e tiisa hore libanka le mekhatlo ea lichelete e na le lichelete tse hlokahalang ho tsoela pele ho alima le ho etsa khoebo ntle le tšabo ea ho fokotseha ha sekoloto.
Nakong ea khatello ea lichelete, joalo ka mathata a lichelete a lefats'e ka 2008, mebaraka ea lichelete e ka phahama ka lebaka la khaello ea lichelete. Libanka li tsilatsila ho alimana, esita le ho tse ling, kaha li tšaba likotsi tsa kamehla. Ka ho kenella joalo ka moreki oa khetho ea ho qetela, libanka tse bohareng li sebelisa QE ho netefatsa hore limmaraka li lula li sebetsa, 'me chelete ea lichelete e ngata. Ho tsitsisa hona ha tsamaiso ea lichelete ke habohlokoa bakeng sa ho thibela ho theoha ho eketsehileng ha moruo.
Karolo | Lintlha senotlolo |
---|---|
Hlahisa Khōlo ea Moruo | QE e eketsa chelete ea chelete, e theola litšenyehelo tsa ho alima, 'me e khothalletsa matsete le tšebeliso ea chelete, e leng se thusang ho tsosolosa mesebetsi ea moruo le ho hula moruo ho theoha ha moruo. |
Loana le Deflation | QE e thibela ho theoha ha chelete ka ho phahamisa litebello tsa theko ea lichelete, ho khanna ho sebelisa chelete, le ho etsa bonnete ba hore chelete e lahleheloa ke boleng ha e bokelloa. |
Litefiso tse tlase tsa phaello | Ka ho theola litefiso tsa nako e telele, QE e etsa hore ho alima ho be theko e tlaase bakeng sa likhoebo le bareki, ho matlafatsa matsete le tšebeliso ea chelete ho pholletsa le moruo. |
Eketsa Liquidity Limmarakeng | QE e eketsa chelete ea lichelete limmarakeng tsa lichelete, ho netefatsa hore libanka le mekhatlo e ka tsoela pele ho alima le ho sebetsa nakong ea khatello ea lichelete. |
3. Tšusumetso ho Limmaraka tsa Bond
Quantitative easing (QE) e na le litlamorao tse tebileng le tse potlakileng limmarakeng tsa bonto, tseo hangata e leng sepheo sa mantlha sa theko ea thepa ea banka e bohareng. Kaha li-bond li emela karolo ea bohlokoa ea tsamaiso ea lichelete, libanka tse bohareng li lebisa tlhokomelo 'marakeng ona ho susumetsa maemo a mangata a moruo. Ka theko e kholo ea libonto tsa mmuso, 'me maemong a mang, libonto tsa khoebo, libanka tse bohareng li laola litheko tsa bonto le lihlahisoa ho fihlela sepheo se itseng sa maano, joalo ka ho theola litšenyehelo tsa ho alima le ho kenya chelete moruong. Bakeng sa batseteli ba bonto, QE e ka fetola maemo a kotsi a ho khutlisa 'maraka oa bond,' me litlamorao tsa ona ho chelete, litheko le lihlahisoa li bohlokoa ho utloisisoa.
3.1 Liphello Tse Otlolohileng tsa QE Lithekong tsa Bond le chai
Ha banka e bohareng e kenya letsoho QE, e 'ngoe ea litlamorao tse potlakileng ke litheko tsa bonto le lihlahisoa. Ka ho reka libonto tse ngata, banka e bohareng e eketsa tlhokahalo ea thepa ena, e leng se etsang hore litheko tsa bonto li nyolohe. Ho na le kamano e fapaneng lipakeng tsa litheko tsa bonto le lihlahisoa, ho bolelang hore ha litheko tsa bonto li ntse li nyoloha, lihlahisoa tsa bona lia theoha. Litholoana tse tlase tsa bond li fetolela litefiso tse fokotsehileng tsa tsoala, e leng e 'ngoe ea mekhoa ea mantlha eo ka eona QE e sebetsang ho matlafatsa moruo.
Mohlala, ha Federal Reserve kapa European Central Bank e reka libonto tsa mmuso, lihlahisoa tsa libonto tseo lia oa, e leng se etsang hore ho be bonolo hore mmuso o alime. Phokotso ena ea lihlahisoa e boetse e ama li-bond tsa khoebo, kaha bo-ramatsete ba batla matsete a mang a nang le phaello e ntle. Ka lebaka leo, phello ena e sa tsitsang e sutumelletsa bo-ramatsete ho thepa e kotsing e kholo, joalo ka litefiso tsa lichelete, 'me e theola litšenyehelo tsa ho alima mebuso le likhoebo ka bobeli.
Leha ho le joalo, le hoja lihlahisoa tse tlaase li le molemo mabapi le ho fokotsa litšenyehelo tsa ho alima, li ka boela tsa lebisa mathateng bakeng sa bo-ramatsete ba libonto ba itšetlehileng ka li-securities tsa lekeno le tsitsitseng bakeng sa phaello e tsitsitseng. Kotulo e tlaase e bolela chelete e fokolang bakeng sa batseteli, haholo-holo bao ka tloaelo ba neng ba itšetlehile ka li-bond bakeng sa litefello tse sireletsehileng, tse kang lichelete tsa penshene le batho ba pensheneng.
3.2 Tšusumetso ho Liquidity tsa Bond Market
Phello e 'ngoe ea bohlokoa ea QE limmarakeng tsa bond ke phello ea eona ho chelete ea lichelete. Ka ho reka li-bond ka tekanyo e kholo, libanka tse bohareng li tlosa karolo e kholo ea matšeliso ana 'marakeng o bulehileng. Phokotso ena ea phepelo e fumanehang e ka eketsa likotsi tsa mokoloto, kaha ho na le litlamo tse fokolang bakeng sa bo-ramatsete ho trade. Maemong a mang, sena se ka lebisa ho matshwenyeho mabapi le tshebetso ya mmaraka, haholoholo mebarakeng ya dibonto tsa metsi tse nyane, tse kang dibonto tsa dikoporasi kapa tsa masepala.
Ka lehlakoreng le leng, QE e ka boela ea eketsa chelete e ngata tsamaisong ea lichelete ka ho kenya chelete e ngata. Libanka le mekhatlo ea lichelete, e nang le chelete ea ho rekisa li- bond ho banka e kholo, li na le chelete e ngata ea ho alima le ho tsetela libakeng tse ling tsa moruo. Ha a ntse a hang-hang liphello ka tlamo chelete ea lichelete tsa maraka e ka 'na ea fapana ho itšetlehile ka tekanyo ea theko le matla a itseng a' maraka, sepheo se akaretsang sa QE ke ho netefatsa hore tsamaiso ea lichelete e lula e le metsi ebile e sebetsa.
3.3 Litlamorao ho Batseteli ba Bond
Bakeng sa batseteli ba bonto, QE e fana ka menyetla le mathata. Ka lehlakoreng le leng, ho phahama ha litheko tsa bonto ka lebaka la theko ea banka e bohareng ho ka fella ka phaello ea chelete bakeng sa ba tšoereng li-bond. Ha tlhokahalo ea li-bond e ntse e eketseha, batjhelete ba ka bona boleng ba bondholding ba bona bo ananela. Leha ho le joalo, melemo ena e atisa ho fokotsoa ke lihlahisoa tse tlaase, tse fokotsang monyetla oa nako e telele oa chelete ea li-bond.
Ho feta moo, ha libanka tse bohareng li theola lihlahisoa tsa lichelete tsa lichelete tsa 'muso, hangata bo-ramatsete ba qobelloa ho ipeha kotsing e kholo ka ho fallela boleng bo tlaase kapa botlaaseng ba kotsi ho finyella boemo bo tšoanang ba ho khutla. "Patlo ena ea lihlahisoa" e ka lebisa ho khopameng 'marakeng oa li-bond, moo theko ea kotsi e seng e sa tsamaellane le lintho tsa motheo, e leng ho eketsang monyetla oa ho lahleheloa ke chelete kapa esita le li-bubble likarolong tse itseng tsa' maraka.
Ho feta moo, ho fokotseha hoa ho fumaneha ha li-bond ka lebaka la theko ea banka e bohareng ho ka thatafalletsa batseteli ho fumana chelete 'marakeng, haholo-holo linakong tsa khatello ea 'maraka. Sena se baka phephetso ho bo-ramatsete ba hlokang ho trade libonto kapa ho leka-lekanya li-portfolio tsa bona, haholo-holo haeba ba laola li-portfolio tsa mekhatlo e meholo. Ka hona, le ha QE e thusa ho tsitsisa maemo a moruo a pharalletseng, e ka hlahisa mathata ho batseteli ba itšetlehileng ka 'maraka oa bond bakeng sa lekeno, chelete ea lichelete le chelete. poloko ea chelete.
Karolo | Lintlha senotlolo |
---|---|
Liphello Tse Otlolohileng Lithekong tsa Bond le chai | QE e eketsa litheko tsa bonto mme e theola chai, e fokotsa litšenyehelo tsa ho alima empa hape e theola meputso bakeng sa batseteli ba likoloto. |
Tšusumetso ho Bond Market Liquidity | QE e ka fokotsa phepelo ea li-bond tse fumanehang bakeng sa khoebo, e ka 'nang ea ama ho haella ha 'maraka, empa e kenya chelete tsamaisong e pharaletseng ea lichelete. |
Liphello ho Batseteli ba Bond | QE e hlahisa liphephetso tse joalo ka kotulo e tlase le likotsi tsa khaello ea metsi empa hape e ka fana ka phaello ea chelete ka ho nyoloha ha litheko tsa bonto. Batseteli ba ka ’na ba qobelloa ho ipeha kotsing e eketsehileng. |
4. Tšusumetso ho Limmaraka tsa Setoko
Quantitative easing (QE) e na le litlamorao tse fihlang hole mebarakeng ea setoko, e susumetsa boits'oaro ba bo-ramatsete, litekanyetso tsa setoko, le matla a 'maraka ka kakaretso. Libanka tse bohareng ha li reke li-stock ka ho toba ka QE, empa phello ea theko ea li-bond le ho eketseha ha chelete ea lichelete ho kena limmarakeng tsa tekano. Ka ho fokotsa phaello ea phaello le ho fokotsa lihlahisoa tsa thepa e sireletsehileng joaloka li-bond tsa 'muso, QE e khothalletsa bo-ramatsete hore ba fallele matlotlong a kotsi a kang li-stocks ho batla phaello e phahameng. Phetoho ena e ka phahamisa litheko tsa setoko, leha e ka boela ea baka matšoenyeho mabapi le litheko tse phahameng le ho se tsitse ha 'maraka. Kamano e teng lipakeng tsa QE le limmaraka tsa matsete e rarahane, ka melemo ea nakoana le likotsi tse ka bang teng tsa nako e telele.
4.1 Kamano Pakeng tsa QE le Ts'ebetso ea Li-stock Market
Khokahano lipakeng tsa QE le ts'ebetso ea 'maraka oa setoko e ngotsoe hantle, haholo kamora mathata a lichelete a 2008. Ha libanka tse bohareng li kenya tšebetsong mananeo a QE, limmaraka tsa setoko lefatšeng ka bophara li bile le likopano tsa bohlokoa. Sena se ne se bakoa haholo ke taba ea hore QE e ile ea theola sekhahla sa tsoala, ea etsa hore libonto le matsete a mang a sireletsehileng a se ke a khahla batseteli. Ka lebaka leo, bo-ramatsete ba bangata ba fetotse chelete ea bona ho li-equities, ba phahamisa litheko tsa theko e phahameng.
Ntle le ho batla meputso e phahameng, QE e boetse e etsa hore ho be le botsitso le kholiseho marakeng a lichelete. Ha libanka tse bohareng li bontša hore li ikemiselitse ho nka khato e matla ho tšehetsa moruo, e tiisetsa bo-ramatsete, e leng se lebisang ho eketseheng ha kotsi. Keketseho ena ea matsete ka har'a metšoasong e ka fella ka phaello e kholo, haholo nakong ea mekhahlelo ea pele ea lenaneo la QE. Leha ho le joalo, melemo ena e atisa ho susumetsoa ke ho hloka chelete ho e-na le lintho tsa motheo, tse ka bakang ho se lumellane pakeng tsa litheko tsa thepa le maemo a tlase a moruo.
4.2 Monyetla oa Maqhubu a Thepa le ho Feta hoa 'Maraka
E 'ngoe ea likotsi tse ka sehloohong tse amanang le phello ea QE 'marakeng oa li-stock ke monyetla oa ho ba le li-bubble tsa thepa. Ha bo-ramatsete ba ntse ba lelekisa phaello tikolohong eo phaello ea eona e leng haufi le zero le lihlahisoa tsa bond li tlase, litheko tsa theko li ka nyoloha ho feta boleng ba tsona ba mantlha. Sena se ka lebisa ho bubble ea thepa, moo litheko li nyolohang ka potlako ho ipapisitse le likhopolo-taba ho fapana le lintho tsa motheo. Haeba li-bubble tsena li phatloha, li ka baka phokotseho e matla mebarakeng ea li-stock, e lebisang tahlehelong e kholo bakeng sa batseteli le ho se tsitse ha mebaraka.
The ho hloka botsitso e entsoeng ke li-bubble tsa matlotlo tse tsamaisoang ke QE le tsona li ka kenya letsoho ho lokisoeng ha 'maraka khafetsa le ho matla. Ha litheko tsa thepa li nyoloha ka potlako ka lebaka la ho eketseha ha chelete le tšepo ea batseteli, karohano lipakeng tsa litekanyetso tsa mebaraka le 'nete ea moruo e ea hola. Ha bo-ramatsete ba qetella ba hlokomela hore litheko tsa theko li phahame haholo, kapa ha libanka tse bohareng li bontša hore mananeo a QE a felile, ho ka ba le thekiso e matla. Litokiso tsena li ka ba kotsi haholo haeba li tsamaellana le bofokoli bo pharaletseng ba moruo, bo lebisang ho tsieleheng ho hoholo hoa mebaraka ea lefatše.
4.3 Liphello tsa Nako e telele Litekanyetsong tsa Litheko tsa Maraka
Ha nako e ntse e ea, QE e ka ba le litlamorao tsa nako e telele ho litekanyetso tsa 'maraka oa setoko. E 'ngoe ea lintho tse amehang haholo ke hore nako e telele ea QE e ka lebisa ho litheko tse ntseng li phahama. Ha libanka tse bohareng li ntse li tsoela pele ho kenya chelete ka har'a moruo le ho boloka litefiso tsa tsoala li le tlase, mebaraka ea tekano e kanna ea lula e phahame ka mokhoa oa maiketsetso. Sena se ka baka mathata ho batseteli, kaha ho ba thata ho lekola boleng ba 'nete ba li-stock ha litheko li tsamaisoa ke maano a banka e bohareng ho fapana le meputso ea k'hamphani kapa metheo ea moruo.
Ho feta moo, QE e ka khopamisa kamano e tloaelehileng ea ho khutlisa kotsi marakeng a lichelete. Ha litefiso tsa tsoala li hatelloa ka nako e telele, bo-ramatsete ba khothaletsoa ho ipeha kotsing e kholo, le haeba meputso e ka bang teng e sa lokafatse kotsi eo. Sena se ka baka boemo boo bo-ramatsete ba pepesehileng kotsing e kholo ea ho theola boima ba 'mele haeba maemo a moruo a senyeha kapa haeba libanka tse bohareng li fetola mananeo a tsona a QE. Ho feta moo, nako e telele ea QE e ka fokotsa katleho ea leano la lichelete, kaha limmaraka li ntse li itšetleha haholo ka ho kenella ha banka e bohareng ho boloka botsitso le kholo.
Karolo | Lintlha senotlolo |
---|---|
Kamano Pakeng tsa QE le Stock Performance | QE e tsamaisa phaello ea 'maraka oa setoko ka ho sutumelletsa bo-ramatsete matlotlong a kotsi joalo ka li-equities, empa melemo ena e ka ba e tsamaisoang ke chelete ho fapana le ho ipapisa le metheo. |
Monyetla oa Li-bubble tsa Letlotlo le ho feto-fetoha ha maemo | QE e ka phahamisa litheko tsa theko ho feta boleng ba tsona ba kahare, e lebisang ho li-bubble tsa thepa le ho eketseha maraka volatility ha ho etsahala ditokiso. |
Liphello tsa nako e telele ho Litekanyetso tsa Theko ea Setoko | QE ea nako e telele e ka lebisa ho theko e phahameng ea theko e sa khaotseng, ho khopamisa mekhoa ea ho khutlisa kotsi le ho etsa hore ho be thata ho lekola boleng ba 'nete ba setoko. |
5. Tšusumetso ho Litefiso tsa Tsoala
Quantitative easing (QE) e na le tšusumetso e tobileng le e tebileng ho litefiso tsa tsoala, haholo-holo litefiso tsa nako e telele. E 'ngoe ea merero e ka sehloohong ea QE ke ho fokotsa litšenyehelo tsa ho alima ho pholletsa le moruo ka ho fokotsa phaello ea phaello ha lisebelisoa tse tloaelehileng tsa pholisi, tse kang ho fokotsa litefiso tsa nako e khutšoanyane, li se li sa sebetse. Libanka tse bohareng li finyella sena ka ho reka li-bond tsa 'muso le matlotlo a mang a lichelete, e leng se eketsang litheko le ho theola chai ea bona, e leng se lebisang ho fokotsa phaello ea phaello mefuteng e fapaneng ea likalimo. Tšusumetso ea litefello tsa tsoala e fetela ka nģ'ane ho sekoloto sa 'muso, e ama likalimo tsa lik'hamphani, likalimo tsa ntlo, esita le sekoloto sa bareki. Leha ho le joalo, litlamorao tsa nako e telele tsa litheko tse ntseng li le tlase li hlahisa menyetla le mathata a moruo.
5.1 Ho Fokotsa Sekhahla sa Tsoala Ka QE
Phello e potlakileng ea QE ke ho theola sekhahla sa tsoala, haholo-holo litefiso tsa nako e telele. Ha libanka tse bohareng li reka li-bond tse ngata tsa mmuso, tlhoko ea li-bond tsena ea phahama, e phahamisa litheko tsa bona le ho theola chai ea bona. Kaha lihlahisoa tsa bond le litefiso tsa tsoala li hokahane haufi-ufi, phokotso ena ea lihlahisoa e lebisa ho sekgahla se tlase sa tsoala moruong o pharaletseng. Sena se etsa hore ho alima ho be theko e tlaase bakeng sa likhoebo le bareki, e leng mokhoa oa bohlokoa oo QE e ikemiselitseng ho susumetsa mesebetsi ea moruo.
Bakeng sa likhoebo, litefiso tse tlase tsa tsoala li bolela ho fumana chelete e ngata haholo bakeng sa matsete a lichelete, lipatlisiso le nts'etsopele. Likhamphani li ka nka lipapatsovantage ea likalimo tse theko e tlaase ho holisa ts'ebetso, ho hira basebetsi ba bangata, kapa ho tsetela ho theknoloji e ncha. Bareki ba rua molemo ka litefiso tse tlase tsa mekoloto ea ntlo, likalimo tsa botho, le mekitlane, e leng ho etsang hore ho be bonolo ho reka matlo, likoloi, kapa lintho tse ling tsa litekete tse kholo. Kalimo ena e ntseng e eketseha le tšebeliso ea chelete e kenya tlhokahalo e hlokahalang haholo moruong, e thusa ho e ntša boemong bo hlephileng kapa ho putlama ha moruo.
5.2 Kameho Litšenyehelong Tsa Kalimo Bakeng sa Likhoebo le Bareki
Phello e matla ea QE mabapi le litšenyehelo tsa ho alima e fetela ka nģ'ane ho li- bond tsa 'muso; e susumetsa libonto tsa khoebo, likalimo tsa ntlo, le likalimo tsa motho ka mong. Ha libanka tse bohareng li theola sekhahla sa tsoala ka ho reka libonto, likoporasi li fumana ho le bonolo ho ntša sekoloto ka litefiso tse tlase. Phihlello ena ea chelete e theko e tlaase e khothalletsa likhoebo ho nka merero e mecha, ho atolosa mesebetsi ea bona, le ho eketsa khiro, e leng sena sohle se tlatsetsang kholong ea moruo. Litsenyehelo tse tlase tsa ho alima le tsona li ka lebisa ho kopanngoeng le ho rekoa, kaha lik'hamphani li sebelisa chelete e tlase ho hola ka ho reka.
Bakeng sa bareki, phello ea QE litšenyehelong tsa ho alima e bonahala haholo 'marakeng oa mortgage. Ha litefiso tsa nako e telele li theoha, ho joalo le ka litefiso tsa mortgage, ho etsa hore beng ba matlo ba be le theko e tlase. Sena se hlabolla 'maraka oa matlo, se lebisang ho eketseha ha thekiso ea matlo le ho phahama ha boleng ba thepa. Litšenyehelo tse tlase tsa ho alima bareki le tsona li eketsa tšebeliso ea malapa, kaha bareki ba fumana ho le bonolo ho lefella theko e kholo joalo ka likoloi kapa ntlafatso ea matlo. Keketseho ea tšebeliso ea chelete ea bareki le eona e tsamaisa kholo ea moruo, haholo-holo makaleng a kang mabenkele, kaho le tlhahiso.
Leha ho le joalo, le hoja litšenyehelo tse tlaase tsa ho alima li le molemo ka nako e khutšoanyane, ho na le likotsi tse ka bang teng. Nako e telele ea phaello e tlaase e ka khothalletsa ho alima ho feteletseng, e leng se lebisang ho phahameng likolotong har'a likhoebo le bareki. Sena se ka baka mathata haeba maemo a moruo a mpefala kapa haeba phaello e nyoloha ka tšohanyetso, kaha batho ba alimang ba ka ’na ba thatafalloa ke ho lefella likoloto tsa bona.
5.3 Monyetla oa Liphello tse sa Reriloeng
Le hoja QE e atleha ho theola sekgahla sa tswala le ho kgothalletsa ho alima, e boetse e na le kotsi ya ditlamorao tse sa lebellwang. Ntho e 'ngoe e amehang haholo ke monyetla oa ho ba le li-bubble tsa thepa. Ha batseteli le bareki ba nka lipapatsovantage ea litefiso tse tlase tsa tsoala, li ka nyolla litheko tsa thepa joalo ka thekiso ea matlo, li-stock, le li-bond ho feta maemo a tsitsitseng. Sena se ka lebisa ho lipululoana tse inahaneloang tseo, ha li phatloha, li ka bakang pherekano e matla ea moruo.
Kotsi e 'ngoe e ka bang teng ke hore phaello e sa khaotseng ea tsoala e ka khopamisa matšoao a 'maraka. Maemong a tloaelehileng, litefiso tsa tsoala li bonts'a phepelo le tlhoko ea mokoloto, e tataisang matsete le liqeto tsa ho boloka. Leha ho le joalo, ha libanka tse bohareng li hatella litefiso ka QE, sena se ka lebisa ho aroleng lisebelisoa tse sa sebetseng hantle. Batseteli ba ka ’na ba susumelletseha ho ipeha kotsing e feteletseng, athe likhoebo tsona li ka tsetela likhoebong tse sa beheng molemo hobane feela ho alima ho le tlaase.
Ho feta moo, tsoala e tlase e ka senya meputso ea polokelo, haholo-holo ho batho ba pensheneng le ba pensheneng ba itšetlehileng ka matsete a meputso e tsitsitseng. Kaha phaello e lula e le tlase ka nako e telele, baboloki bana ba ka 'na ba thatafalloa ho fumana matsete a fanang ka phaello e lekaneng, e leng se ka lebisang ho se tsitseng ha lichelete ho batho ka bomong le ho lichelete tsa penshene ka ho tšoanang.
Karolo | Lintlha senotlolo |
---|---|
Ho Theola Sekhahla sa Tsoala | QE e theola sekhahla sa tsoala ea nako e telele ka ho eketsa litheko tsa bonto le ho fokotsa chai, ho etsa hore ho alima ho theko e tlase bakeng sa likhoebo le bareki. |
Tšusumetso ho Litšenyehelo tsa ho Alima | QE e fokotsa litšenyehelo tsa ho alima ho pholletsa le boto, e khothalletsa likhoebo ho tsetela le bareki ho sebelisa, ho matlafatsa mesebetsi ea moruo. |
Monyetla oa Liphello Tse sa Lebelloang | Sekhahla sa nako e telele sa tsoala se ka baka mathata a mangata, ho ipeha kotsing ho fetelletseng, le ho fokotsa meputso bakeng sa baboloki, ho baka likotsi ho botsitso ba lichelete. |
6. Tšusumetso ho Inflation
Quantitative easing (QE) e na le karolo ea bohlokoa ho susumetseng inflation, e leng e 'ngoe ea matšoao a shebiloeng haholo moruong ofe kapa ofe. Hangata libanka tse bohareng li kenya ts'ebetsong QE ha theko ea lichelete e le ka tlase ho tekanyo ea bona ea sepheo kapa ha ho e-na le kotsi ea ho fokotseha, e leng se ka lebisang ho putlama ha moruo kapa ho theoha ha moruo. Ka ho eketsa phepelo ea chelete le ho theola sekhahla sa tsoala, QE e batla ho tsosa tlhokahalo le ho sutumelletsa theko ea lichelete ho ea boemong bo botle. Leha ho le joalo, ho laola inflation ka QE e ka ba ketso e bonolo ea ho leka-lekanya, kaha ts'usumetso e feteletseng ea lichelete e ka lebisa ho theoheng ho sa laoleheng, ha ho se kenelle ho lekaneng ho ka baka tsitsipano e tsoelang pele ea moruo.
6.1 Liphello tsa Nako e Khutšoane ho Inflation
Ka nako e khuts'oane, QE e ka baka likhatello tsa inflation ka ho eketsa phepelo ea chelete le ho khothaletsa tšebeliso ea chelete. Ha libanka tse bohareng li reka libonto tsa mmuso le matlotlo a mang a lichelete, li kenya chelete ka har'a sistimi ea libanka, e ka khothaletsang tšebeliso ea chelete ea bareki le matsete a khoebo. Ha tlhokahalo ea thepa le litšebeletso e ntse e phahama, litheko li ka qala ho nyoloha, haholo-holo haeba moruo o sebetsa haufi le matla a oona a feletseng. Phello ena e bonahala ka ho khetheha mafapheng a amehang ka sekhahla sa tsoala, joalo ka matlo, moo litšenyehelo tse tlase tsa ho alima li lebisa tlhokeho e phahameng ea thekiso ea matlo, ho phahamisa litheko.
Leha ho le joalo, phello ea hang-hang ea QE ho inflation e itšetlehile haholo ka tikoloho e pharaletseng ea moruo. Linakong tsa bofokoli ba moruo kapa ho putlama ha moruo, ha likhoebo li le leqe ho tsetela le bareki ba le hlokolosi ho sebelisa chelete, litlamorao tsa inflation tsa QE li ka khutsisoa. Maemong a joalo, chelete e ekelitsoeng ho tsoa ho QE e kanna ea se ke ea fetoha litheko tse holimo hobane tlhokeho e ntse e le tlase. Ho e-na le hoo, QE e ka thusa ho thibela ho theoha ha theko ea lichelete, moo litheko li ntseng li theoha, tse lebisang ho fokotseha ho eketsehileng ha moruo ha bareki ba lieha ho reka ka tebello ea esita le theko e tlaase.
6.2 Liphello tsa Nako e Telele Litebellong tsa Inflation
Le hoja liphello tsa nako e khutšoanyane tsa QE mabapi le theko ea lichelete hangata li inyenyefatsa, phello ea nako e telele ho litebello tsa theko e boima haholo. Libanka tse bohareng li sebelisa QE eseng feela ho eketsa theko ea sebele empa hape le ho laola litebello tsa theko ea lichelete. Haeba likhoebo le bareki ba lumela hore inflation e tla lula e le tlase ka nako e telele, ba ka fetola tšebeliso ea bona ea chelete le boitšoaro ba matsete ka litsela tse tla thefula kholo ea moruo. Ka mohlala, likhoebo li ka ’na tsa liehisa matsete, ’me bareki ba ka ’na ba chechisa theko e khōlō, ba lebeletse hore litheko li tla lula li tsitsitse kapa li theohe.
Ka ho bontša boitlamo ba bona ba ho matlafatsa moruo, libanka tse bohareng li ka sebelisa QE ho fetola litebello tsa theko ea lichelete. Haeba likhoebo le bareki ba lumela hore inflation e tla nyoloha kamoso, ba na le monyetla oa ho sebelisa chelete le ho tsetela ho hona joale, e leng se ka thusang ho phahamisa moruo. Phetoho ena ea litebello ke karolo ea bohlokoa ea katleho ea QE, kaha e ka susumetsa boitšoaro ba moruo le pele inflation e qala ho phahama.
Leha ho le joalo, ho laola litebello tsa inflation ke mosebetsi o boima. Haeba libanka tse bohareng li nkoa li le mabifi haholo ka QE, li ka lebisa tšabong ea ho theoha ho feteletseng ha theko. Tšabo e joalo e ka hlokisa mebaraka botsitso ’me ea lebisa ho nyolloeng ha phaello ea nako e telele ea tsoala, kaha bo-ramatsete ba batla phaello e phahameng ho lefella khoholeho e lebelletsoeng ea matla a ho reka. Ena ke e 'ngoe ea likotsi tsa bohlokoa tseo libanka tse bohareng li lokelang ho li laola ha li kenya ts'ebetsong QE.
6.3 Molao oa Tekatekano Pakeng Tsa Kholiso e Khothatsang le ho Laola Inflation
E 'ngoe ea liqholotso tse ka sehloohong bakeng sa baetsi ba melaoana ba kenyang QE ts'ebetsong ke ho leka-lekanya ho leka-lekana pakeng tsa ho susumetsa kholo ea moruo le ho laola ho phahama ha theko. Ka lehlakoreng le leng, QE e etselitsoe ho kenya chelete ka har'a moruo, ho theola sekhahla sa tsoala, le ho phahamisa tlhokahalo, tseo kaofela li ka thusang ho nyolla theko ho isa boemong bo botle. Ka lehlakoreng le leng, haeba QE e sebelisoa ka matla haholo kapa ka nako e telele haholo, e ka lebisa ho inflation ho feta lipakane tsa banka e kholo, tse ka senyang moruo.
Ka mohlala, ho phahama ho hoholo ha litheko ho ka senya matla a ho reka a bareki, ho lebisang ho theoheng ha meputso ea sebele le maemo a bophelo. E ka boela ea phahamisa litšenyehelo tsa ho alima kaha ba alimang ba batla phaello e phahameng ea tsoala ho lefella boleng bo fokotsehileng ba litefo tsa nako e tlang. Maemong a feteletseng, inflation e phahameng e ka tsoa taolong, e lebisang ho hyperinflation, moo boleng ba chelete bo fokotsehang ka potlako, 'me mesebetsi ea moruo e ema.
Ho qoba likotsi tsena, libanka tse bohareng li tlameha ho lekola maemo a moruo ka hloko le ho fetola mananeo a bona a QE ka nepo. Ho ka 'na ha hlokahala hore ba fokotse theko ea thepa kapa ba nyolle phaello ea phaello haeba theko ea lichelete e qala ho nyoloha kapele. Ketso ena e bonolo ea ho leka-lekanya e hloka ho falimeha kamehla le ho tenyetseha ha ho etsoa melaoana, kaha maemo a moruo a ka fetoha ka potlako.
Karolo | Lintlha senotlolo |
---|---|
Liphello tsa Nako e Khutšoane ho Inflation | QE e ka baka likhatello tsa inflation ka ho eketsa phepelo ea chelete le tlhokahalo ea thepa le litšebeletso, leha phello e itšetlehile ka tikoloho ea moruo. |
Liphello tsa Nako e telele ho Inflation | QE e ka susumetsa litebello tsa nako e telele tsa theko ea lichelete, ho khothaletsa likhoebo le bareki ho sebelisa chelete le ho tsetela ka ho bontša boitlamo ba banka e bohareng ba ho susumetsa kholo. |
Ho Leka-lekanya Khōlo e Khothatsang le Kholiso ea Litheko | Libanka tse bohareng li tlameha ho laola QE ka hloko ho susumetsa kholo ntle le ho baka theko e feteletseng ea theko, e ka senyang moruo le ho lebisa litšenyehelong tse phahameng tsa ho alima. |
7. Tšusumetso ho Currency Exchange Rates
Quantitative easing (QE) e ka ba le tšusumetso e kholo ho sekhahla sa phapanyetsano ea lichelete tsa naha, kaha e fetola phepelo le matla a tlhokahalo mebarakeng ea lichelete. Ha libanka tse bohareng li sebelisa QE, li eketsa phepelo ea chelete ea tsona ea lehae ka ho kenya chelete e ngata tsamaisong ea lichelete. Sena hangata se lebisa ho theoheng ha chelete ea lehae ha e bapisoa le lichelete tse ling, e amang machaba trade, phallo ea matsete, le tlholisano ka kakaretso ea thepa e romelloang kantle ho naha. Leha ho le joalo, kamano pakeng tsa QE le litekanyetso tsa phapanyetsano e rarahane, e nang le liphello tsa nako e khutšoanyane le tsa nako e telele moruong.
7.1 Ho theoha ha Chelete ea Lehae ka lebaka la QE
E 'ngoe ea litlamorao tse tobileng tsa QE ke ho theoha ha chelete ea lehae. Ka ho eketsa phepelo ea chelete, libanka tse bohareng li fokotsa boleng ba chelete ea tsona ha li bapisoa le tse ling. Sena se etsahala hobane ha chelete e ngata ea lehae e ntse e potoloha limmarakeng tsa lichelete, matla a eona a ho reka a fokotseha, e leng ho etsang hore e se ke ea e-ba ea bohlokoa ha e bapisoa le lichelete tsa linaha tse ling. Tsamaisong ea lichelete ea lefatše lohle, moo lichelete li leng teng traded limmarakeng tsa machaba, chelete e ekelitsoeng ho tsoa ho QE e atisa ho theola boleng ba chelete ea banka e bohareng.
Mohlala, ha US Federal Reserve e kenya tšebetsong QE kamora mathata a lichelete a 2008, dollar ea Amerika e ile ea fokola khahlano le lichelete tse kholo joalo ka euro le yen. Chelete ea lehae e fokolang e ka ba molemo molemong oa moruo ka litsela tse itseng, haholo-holo ka ho matlafatsa thepa e romelloang kantle ho naha. Ha boleng ba chelete ea lehae bo theoha, thepa le litšebeletso tse tsoang naheng eo li ba theko e tlaase bakeng sa bareki ba tsoang kantle ho naha. Tlhokahalo ena e eketsehileng ya diyantle e ka thusa ho hlasimolla kgolo ya moruo le ho fokotsa trade likhaello. Leha ho le joalo, chelete e fokolang e boetse e bolela hore thepa e tsoang linaheng tse ling e ba e theko e boima haholo, e leng se ka etsang hore ho be le litheko tse phahameng tsa thepa le litšebeletso tse tsoang linaheng tse ling.
7.2 Liphello bakeng sa Thepa e Ntle le e Ntle
Ho theoha ha chelete ea lehae ka lebaka la QE ho ka ba le litlamorao tse kholo bakeng sa thepa e tsoang kantle le kantle ho naha. Chelete e fokolang e etsa hore thepa e romelloang linaheng tse ling e be le tlhōlisano haholoanyane limmarakeng tsa machaba, kaha bareki ba tsoang linaheng tse ling ba ka reka thepa le litšebeletso ka theko e tlaase. Sena e ka ba seqhobi sa bohlokoa sa kholo ea moruo bakeng sa linaha tse nang le makala a matla a kantle ho naha, kaha se eketsa tlhoko ea thepa e hlahisoang ka har'a naha. Barekisi ba kantle ba rua molemo ho tsoa thekisong e ntseng e eketseha, e ka phahamisang mesebetsi le matsete ka har'a moruo.
Ka lehlakoreng le leng, chelete e ntseng e theoha le eona e etsa hore thepa e tsoang linaheng tse ling e turu haholo. Ha boleng ba chelete ea lehae bo theoha, likhoebo le bareki ba tobana le litheko tse phahameng tsa thepa le litšebeletso tse tsoang kantle ho naha, joalo ka thepa e tala, theknoloji kapa lihlahisoa tsa bareki. Sena se ka lebisa litšenyehelong tse phahameng tsa tlhahiso bakeng sa likhoebo tse itšetlehileng ka thepa e tsoang kantle ho naha, e leng se ka etsang hore bareki ba nyolle litheko. Le hoja khatello ena ea inflation e ka laoleha maemong a mang, e ka boela ea fokotsa matla a ho reka a bareki, haholo-holo haeba meputso e sa nyolohe hammoho le litšenyehelo tse holimo tsa thepa e tsoang kantle ho naha.
Ho feta moo, tekanyo ea trade, e lekanyang phapang lipakeng tsa thepa ea naha le thepa e tsoang kantle ho naha, e ka angoa ke metsamao ea chelete e bakoang ke QE. Chelete e fokolang e ka thusa ho ntlafatsa trade ho leka-lekana ka ho fokotsa thepa e tsoang linaheng tse ling le ho eketsa thepa e tsoang linaheng tse ling, empa nako e telele ea nako e telele ea phello ena e itšetlehile ka bophelo bo botle ba moruo oa lefats'e le tlhokahalo ea linaheng tse ling bakeng sa thepa ea lehae.
7.3 Monyetla oa Lintoa tsa Chelete
E 'ngoe ea lintlha tse tsosang khang ka QE ke bokhoni ba eona ba ho tsosa seo ho thoeng ke "lintoa tsa lichelete," moo linaha li qothisanang lehlokoa le ho theola lichelete tsa tsona molemong oa ho fumana papatso ea tlholisano.vantage lefatšeng ka bophara trade. Ha banka e bohareng e sebelisa QE 'me e fokolisa chelete ea eona, linaha tse ling li ka ikutloa li tlamehile ho arabela ka mekhoa ea tsona ea ho fokotsa chelete ho thibela lichelete tsa tsona ho ananeloa haholo, tse ka senyang thepa ea tsona ea kantle ho naha. Sena se ka lebisa potolohong ea ho theola boleng ba tlholisano, moo linaha tse ngata li lekang ho fokolisa lichelete tsa tsona ka nako e le 'ngoe, ho baka tlhokeho ea botsitso moruong oa lefatše.
Lintoa tsa lichelete li ka ba le liphello tse senyang botsitso linaheng tsa machaba trade le ho phalla ha matsete. Ka mohlala, haeba moruo o moholo joaloka US, Europe, le Japane kaofela li kopanela QE, ho fetoha ha maemo ha chelete ho ka baka ho hloka botsitso limmarakeng tsa lefatše. Batseteli ba ka 'na ba ikhula matseteng a machaba ka lebaka la boleng bo feto-fetohang ba lichelete, athe barekisi ba kantle ho naha ba ka fumana ho le thata ho rera thekiso ea nako e tlang ka lebaka la metsamao e sa lebelloang ea sekhahla sa phapanyetsano.
Le hoja QE e ka fana ka melemo ea nakoana ea moruo ka ho susumetsa thepa e tsoang linaheng tse ling le ho matlafatsa mesebetsi ea moruo, kotsi ea likhohlano tsa lichelete e totobatsa tlhokahalo ea ho hokahanya leano la machaba la maano a lichelete. Ntle le tsamaiso e hlokolosi, ho theoloa ha boleng ho ka senya botsitso ba tsamaiso ea lichelete tsa lefats'e, ho lebisa liphellong tse sa lebelloang bakeng sa linaha tse tsoetseng pele le tse ntseng li hōla moruong.
Karolo | Lintlha senotlolo |
---|---|
Ho theoha ha Chelete ea Lehae | QE e eketsa phepelo ea chelete, e lebisang ho theoheng ha chelete ea lehae, e ka etsang hore thepa e romelloang kantle e be theko e tlase empa e phahamisa litšenyehelo tsa thepa e tsoang kantle ho naha. |
Litlamorao bakeng sa Thepa e Ntle le e Ntle | Chelete e fokolang e eketsa thepa e rekisoang ka ntle ho naha ka ho etsa hore ho be le tlhōlisano, empa e phahamisa litheko tsa thepa e tsoang linaheng tse ling, e leng se ka tlatsetsang ho nyoloha ha theko le ho fokotsa matla a ho reka. |
Monyetla oa Lintoa tsa Chelete | QE e ka etsa hore ho be le tlholisano ea boleng ha linaha li ntse li leka ho fokolisa lichelete tsa tsona ho matlafatsa thepa ea kantle ho naha, e leng se ka lebisang ho se tsitseng lefatšeng ka bophara. trade le lichelete. |
8. Tšusumetso ho Litheko tsa Letlotlo
Quantitative easing (QE) e ama haholo litheko tsa thepa, tse kenyelletsang ntho e 'ngoe le e 'ngoe ho tloha ho li-stock le li-bond ho ea ho thekiso ea matlo le thepa. Thepa. Ha libanka tse bohareng li kenya chelete e ngata moruong ka ho reka matlotlo a lichelete, phallo ena ea chelete e atisa ho lebisa ho phahama ha litheko tsa thepa ho pholletsa le boto. Batseteli, ba batlang meputso e betere tikolohong e nang le phaello e tlase, ba tloaetse ho fetola chelete ea bona hore e be matlotlo a kotsi joalo ka li-equity, thekiso ea matlo le thepa. Le hoja ho phahama ha litheko tsa thepa ho ka susumetsa kholo ea moruo, ho boetse ho na le likotsi, tse kang monyetla oa ho hlahisa likhahla le ho mpefatsa ho se lekane ha maruo. Ho utloisisa phello e felletseng ea QE ho litheko tsa thepa ho bohlokoa ho bo-ramatsete le baetsi ba melaoana ka ho tšoanang.
8.1 Litheko tse ntseng li phahama tsa thepa
E 'ngoe ea litlamorao tse potlakileng tsa QE ke ho phahama ha litheko tsa thepa. Ha libanka tse bohareng li reka li-bond tsa 'muso le matšeliso a mang, lihlahisoa tsa thepa ena lia oa, e leng se etsang hore li se ke tsa khahleha ho batseteli ba batlang phaello e phahameng. Ka lebaka leo, hangata bo-ramatsete ba tsamaisa chelete ea bona ho ea lihlopheng tse ling tsa thepa, joalo ka li-stock, li-bond tsa khoebo, thekiso ea matlo le thepa, ba phahamisa litheko limmarakeng tsena.
Ka mohlala, QE e 'nile ea amahanngoa le phaello e kholo ea' maraka oa lichelete. Ka ho theola sekhahla sa tsoala le ho eketsa chelete ea chelete, libanka tse bohareng li theha tikoloho eo bo-ramatsete ba ikemiselitseng ho ipeha kotsing e kholo, ba phahamisa litheko tsa setoko. "Phello ena ea leruo" e etsahala ha boleng ba li-portfolio tsa lichelete bo ntse bo phahama, ho fa bareki le likhoebo kholiseho e eketsehileng ea ho sebelisa le ho tsetela. Ka mokhoa o ts'oanang, litefiso tse tlase tsa tsoala le tsona li etsa hore ho be bonolo ho lefella theko ea thekiso ea matlo, e lebisang ho boleng bo holimo ba thepa. Thepa, ho kenyeletsoa lirafshoa tsa bohlokoa joalo ka khauta, e ka boela ea bona ho eketseha ha litheko ha bo-ramatsete ba batla mabenkele a mang a boleng nakong ea keketseho ea lichelete.
Le hoja ho phahama ha litheko tsa thepa ho ka bontša ho hlaphoheloa ha moruo le ho eketseha ha tšepo ea batsetetsi, ho boetse ho hlahisa matšoenyeho mabapi le hore na phaello ena ea theko e tšoarella. Maemong a mang, litheko tsa thepa li ka nyoloha ho feta boleng ba tsona ba mantlha, li susumetsoa haholo-holo ke chelete e ngata ho feta ea motheo. Sena se etsa hore ho be le litokiso tse ka bang teng 'marakeng ha QE e fokotsoa kapa maemo a moruo a fetoha.
8.2 Monyetla oa ho se lekane ha Leruo le Maqhubu a Matlotlo
E 'ngoe ea liphello tse sa lebelloang tsa QE ke bokhoni ba eona ba ho atolosa ho se lekane ha maruo. Ha libanka tse bohareng li reka matlotlo a lichelete le ho nyolla litheko tsa tsona, ba seng ba ntse ba e-na le thepa ena—eo hangata e leng batho ba ruileng le bo-ramatsete ba mekhatlo—ba rua molemo ka ho fetisisa. Litheko tse ntseng li phahama, boleng ba thekiso ea matlo, le phaello ea thepa e 'ngoe e rata batho ba nang le matsete a bohlokoa ka tsela e sa lekanyetsoang, athe batho ba se nang thepa ena, haholo malapa a nang le meputso e tlase, ba ka bona melemo e fokolang ho tsoa ho QE.
Phapang ena ea ho ba le thepa e ka mpefatsa leruo le teng likheo, ha boleng ba li-portfolio tsa lichelete bo ntse bo eketseha bakeng sa batho ba ruileng, athe meputso le menyetla ea mosebetsi li ka ’na tsa se ntlafale ka lebelo le tšoanang bakeng sa lihlopha tse fumanang meputso e tlaase. Ketsahalo ena e 'nile ea hlokomeloa linaheng tse' maloa tsa moruo moo QE e ileng ea kenngoa ts'ebetsong, ho hlahisa matšoenyeho mabapi le liphello tsa nako e telele tsa sechaba le moruo tsa maano a joalo.
Ho feta moo, QE e ka kenya letsoho ho thehoeng ha li-bubble tsa thepa. Ha bo-ramatsete ba ntse ba lelekisa phaello e phahameng tikolohong e nang le phaello e tlase, ba ka 'na ba sutumelletsa litheko tsa thepa maemong a sa tsitsang. Ha karohano lipakeng tsa litheko tsa thepa le metheo ea moruo e hola haholo, kotsi ea ho phatloha hoa eketseha. Sena se ka lebisa litokisong tse matla tsa litheko tsa thepa, joalo ka ha ho bonoa nakong ea mathata a fetileng a lichelete, moo ho theoha ka potlako ha boleng ba thepa kapa thekiso ea matlo ho bakileng ho se tsitse ha moruo ho atileng.
8.3 Likotsi tsa Tokiso ea 'Maraka
Ha libanka tse bohareng li qetella li fokotsa mananeo a tsona a QE kapa li phahamisa phaello ea phaello ho thibela ho chesa haholo, kotsi ea ho lokisoa ha 'maraka e ba e hlakileng haholoanyane. Tokiso ea 'maraka e etsahala ha litheko tsa thepa li theoha haholo ka mor'a nako ea ho feta tekano. Bahoebi, kaha ba se ba tloaele chelete e bonolo le ho phahama ha litheko, ba ka 'na ba itšoara hampe ha QE e tlosoa, ba rekisa thepa ka tebello ea maemo a thata a lichelete. Sena se ka lebisa ho theoha ka potlako ha litheko tsa thepa, ha limmaraka li ikamahanya le 'nete e ncha ea litšenyehelo tse phahameng tsa ho alima le ho fokotsa chelete ea lichelete.
Tokiso ea tšohanyetso ea 'maraka e ka ba le liphello tse tebileng tsa moruo. Ha litheko tsa thepa li theoha, bareki le likhoebo li ka ba le tahlehelo ea leruo, ho fokotsa boitšepo ba bona le boikemisetso ba bona ba ho sebelisa le ho tsetela. Maemong a boima, ho lokisoa ha 'maraka ho ka baka mathata a mangata a lichelete, haholo-holo haeba libanka le mekhatlo ea lichelete e pepesehetse haholo thepa e ntseng e theoha. Baetsi ba maano ba tlameha ho falimehela ho laola ho tlosoa ha QE ho qoba ho baka litšitiso tsa 'maraka ka tšohanyetso le ho etsa bonnete ba phetoho e bonolo ho ea tikolohong e leka-lekaneng ea lichelete.
Karolo | Lintlha senotlolo |
---|---|
Litheko tse ntseng li phahama | QE e lebisa ho litheko tse phahameng tsa li-stock, thekiso ea matlo le thepa ha bo-ramatsete ba batla phaello e ntle sebakeng sa phaello e tlase. |
Ho se lekane ha Leruo le Li-bubble tsa Letlotlo | Litheko tse ntseng li phahama tsa thepa li tsoela batho ba ruileng molemo ka mokhoa o sa lekanyetsoang, ha kotsi ea ho ba le thepa e eketseha ka lebaka la phaello ea litheko. |
Likotsi tsa Tokiso ea 'Maraka | Ha QE e ntse e fokotseha, kotsi ea tokiso e matla ea 'maraka ea phahama, e ka lebisang pherekanong e kholo ea moruo haeba theko ea thepa e theoha ka tšohanyetso. |
9. Tšusumetso ho Kholiso ea Moruo
Quantitative easing (QE) e bapala karolo ea bohlokoa ho ama kholo ea moruo, haholo nakong ea mathata a lichelete kapa ho putlama ha moruo. Ka ho eketsa chelete ea lichelete tsamaisong ea lichelete, ho theola sekhahla sa tsoala, le ho khothaletsa likalimo, QE e ka tsosa tšebetso ea nakoana ea moruo. Leha ho le joalo, le hoja e ka fana ka melemo ea hang-hang mabapi le khōlo, ho na le matšoenyeho mabapi le litšitiso tsa nako e telele tseo e ka li bakang. Ho feta moo, libanka tse bohareng li tlameha ho nahana ka mokhoa oa ho tsoa mananeong a QE ntle le ho baka tsitsipano ea lichelete, kaha sena se ka ama botsitso ba kholo ea moruo.
9.1 Melemo ea Nako e Khutšoane ea QE mabapi le Kholiso ea Moruo
Ka nako e khuts'oane, QE e etselitsoe ho matlafatsa kholo ea moruo ka ho theola litšenyehelo tsa ho alima le ho eketsa phihlello ea mokoloto. Ha libanka tse bohareng li reka libonto tsa mmuso le matlotlo a mang a lichelete, li kenya chelete ka har'a sistimi ea libanka, e leng se lumellang libanka ho fana ka likalimo tse ngata ho likhoebo le bareki. Litefiso tse tlase tsa tsoala li etsa hore ho be theko e tlase bakeng sa lik'hamphani ho tšehetsa katoloso ea lichelete, ho tsetela mererong e mecha, le ho hira basebetsi ba bangata. Ka ho tšoanang, bareki ba rua molemo ka litefiso tse tlaase tsa sekoloto, tsoala e fokolitsoeng ea likarete tsa ho reka ka mokitlane, le ho fumana likalimo habonolo, e leng se ka lebisang ho eketseheng ha tšebeliso ea chelete matlong, likoloing le linthong tse ling tsa litekete tse khōlō.
Keketseho ena ea ho alima le ho sebelisa chelete e hlohlelletsa tlhokahalo ho phatlalla le moruo, e tlatsetsang kholong ea GDP. Makala a joalo ka kaho, tlhahiso le thekiso hangata a ba le keketseho ha likhoebo le bareki ba nka lipapatsovantage ea maemo a matle a ho alima. Phello ea leruo, moo ho phahama ha litheko tsa thepa (mohlala, li-stock, thekiso ea matlo) ho matlafatsa kholiseho ea bareki le tšebeliso ea chelete, e boetse e phetha karolo ea ho tsamaisa mesebetsi ea moruo nakong ea QE.
Libanka tse bohareng li ikemiselitse ho sebelisa QE e le sesebelisoa sa ho phahamisa moruo ho putlama kapa ho thella, ho theha potoloho ea kholo e ka fokotsang tlhokeho ea mesebetsi le ho eketsa tšebeliso ea chelete ea bareki. Ka mohlala, ka mor'a mathata a lichelete a 2008, mananeo a QE a US Federal Reserve a ile a tlotloa ka ho thusa ho tsitsisa moruo le ho tsosolosa kholo ka ho etsa chelete e tlaase le ho fumaneha habonolo.
9.2 Kholo ea ho Khopamisoa Moruo oa Nako e Telele
Le hoja QE e ka matlafatsa kholo ea nako e khutšoanyane ea moruo, tšebeliso ea nako e telele e ka lebisa ho khopameng ea nako e telele ea moruo. E 'ngoe ea lintho tse amehileng haholo ke ho aroloa ha lisebelisuoa ka tsela e fosahetseng, kaha phaello e tlaase e ka 'na ea khothalletsa matsete ao e hlileng a sa hlahiseng litholoana. Ka mohlala, lik'hamphani li ka 'na tsa nka likoloto tse feteletseng ho tšehetsa merero ea katoloso e neng e ke ke ea khoneha sebakeng sa phaello e phahameng, kapa li ka sebelisa ho alima ka theko e tlaase bakeng sa ho reka thepa ho e-na le ho tsetela ho ntlafatsa kapa ho ntlafatsa tlhahiso. Ha nako e ntse e ea, sena se ka lebisa ho se sebetseng hantle moruong le ho baka bofokoli haeba sekhahla sa tsoala se nyoloha kapa maemo a moruo a fetoha.
Ho feta moo, QE e tsitsitseng e ka kenya letsoho ho thehoeng ha li-bubble tsa thepa, kaha mokelikeli o kentsoeng tsamaisong ea lichelete o phahamisa litheko tsa li-stock, bond le thekiso ea matlo. Ha li-bubble tsena li phatloha, litokiso tse hlahisoang ke 'maraka li ka ba le litlamorao tse matla bakeng sa kholo ea moruo, joalo ka ha ho bonoa nakong ea mathata a lichelete a fetileng. Ho feta moo, nako e telele ea tsoala e tlase e ka nyahamisa ho boloka chelete, e leng eona ntho e ka sehloohong ea matsete a nako e telele. Batho ba bolokang chelete, haholo-holo ba penshene le ba penshene, ba ka thatafalloa ho fumana phaello e lekaneng matseteng a bona, e leng se ka lebisang ho fokotseheng ha tšebeliso nakong e tlang.
Khopamiso e 'ngoe e ka bang teng ke ho itšetleha ka litseko tsa banka e kholo ho ts'ehetsa kholo ea moruo. Haeba likhoebo le bo-ramatsete ba itšetleha haholo ka litefiso tse tlase tsa tsoala le mananeo a QE, moruo o ka thatafalloa ho hola ntle le ts'ehetso e joalo ea lichelete, ho theha pholiso e fokolang e ka sitisoang habonolo ke liphetoho leanong la banka e bohareng.
9.3 Tsoa Maqheka ho QE le Liphello Tsa Tsona
E 'ngoe ea lintlha tse thata ka ho fetisisa tsa QE ke ho tseba hore na u ka tsoa joang le neng neng ho tsoa mananeong ana. Haeba libanka tse bohareng li khutlisa QE ka potlako haholo, li ka baka tsitsipano ea lichelete, kaha limmaraka le bo-ramatsete ba se ba tloaetse tikoloho e bonolo ea chelete e entsoeng ke QE. Ka lehlakoreng le leng, haeba QE e bolokiloe nako e telele haholo, e ka lebisa ho khopameng ho eketsehileng, joalo ka ho chesa haholo marakeng a thepa kapa ho bokella likoloto tse feteletseng.
Libanka tse bohareng hangata li sebelisa mokhoa oa butle-butle ha li tsoa QE, tseo hangata li bitsoang "tapering." Sena se kenyelletsa ho fokotsa butle lebelo la theko ea thepa le ho bontša mebaraka hore phaello ea phaello e tla nyoloha. Sepheo ke ho tloaeleha leano la lichelete ntle le ho baka keketseho e matla ea litšenyehelo tsa ho alima kapa ho etsa hore 'maraka o rekisoe.
Nako le ts'ebetso ea ho tsoa mawa afe li bohlokoa. Ho tsoa ho sa laoloeng hantle ho ka baka ho phahama ha sekhahla sa tsoala, ho thatafalletsa likhoebo le bareki ho alima le ho sebelisa chelete, e leng se ka sitisang kholo ea moruo. Ho feta moo, liphetoho tsa tšohanyetso tsa leano la lichelete li ka lebisa ho lahleheloeng ke ts'epo mebarakeng ea lichelete, e leng se bakang ho hloka botsitso ho eketsehileng le ho ka bakang ho putlama ho hoholo ha moruo.
Libanka tse bohareng li tlameha ho tsebisa sechaba le limmaraka meralo ea tsona ka hloko ho qoba ho baka lipelaelo. Ba boetse ba hloka ho leka-lekanya likotsi tsa inflation, ho se tsitse ha lichelete, le ho fokotseha ha kholo ha ba etsa qeto ea ho fokotsa QE. Liphello tsa ho tsoa ka tsela e sa laoleheng li ka ba le liphello tse tebileng, eseng feela moruong oa lehae empa le tsamaisong ea lichelete ea lefatše lohle.
Karolo | Lintlha senotlolo |
---|---|
Melemo ea Nako e Khutšoane ea QE | QE e matlafatsa kholo ea moruo ka ho theola litšenyehelo tsa ho alima le ho eketsa phihlello ea mokoloto, e leng se hlohlelletsang tšebeliso ea chelete ea bareki le matsete a khoebo. |
Mathata a Nako e Telele a Moruo | QE ea nako e telele e ka lebisa kabong e fosahetseng ea lisebelisuoa, lipompong tsa thepa, le ho itšetleha ka phaello e tlaase, e leng se ka bakang bofokoli moruong. |
Tsoa Maqheka le Liphello | Ho tsoa QE ho tlameha ho laoloa ka hloko ho qoba ho se tsitse ha lichelete. Nako e fosahetseng kapa ts'ebetso e mpe e ka lebisa keketsehong ea sekgahla sa tsoala kapa ho rekisoa ha 'maraka, ho putlama ho hola. |
10. Likotsi le Mathata a QE
Leha quantitative easing (QE) e bile sesebelisoa sa bohlokoa bakeng sa libanka tse bohareng ho khothaletsa kholo ea moruo, e tla le likotsi tse kholo le mathata. Liphello tse pharaletseng tsa QE li fetela ka nģ'ane ho ho tsosolosoa ha moruo hang-hang, ho susumetsa boitšoaro ba 'maraka, ho boloka likoloto, le botsitso ba lichelete ka litsela tse peli tse reriloeng le tse sa lebelloang. Likotsi tse amanang le QE hangata li rarahane ebile li tšoarella nako e telele, ha li ame moruo feela empa hape li ama limmaraka tsa lichelete le boitšoaro ba bo-ramatsete. Libanka tse bohareng li tlameha ho ba hlokolosi ha li laola likotsi tsena ho qoba liphello tse sa lebelloang tse ka senyang katleho ea QE kapa ho theha mathata a macha a moruo.
10.1 Kotsi ea Boitšoaro le Boitšoaro ba ho Beha Kotsi
E 'ngoe ea likotsi tse ka sehloohong tsa QE ke ho thehoa ha kotsi ea boitšoaro, moo bo-ramatsete le mekhatlo ea lichelete ba nkang kotsi e feteletseng, ba lumela hore libanka tse bohareng li tla kenella haeba limmaraka li senyeha. Kaha QE e theola sekhahla sa tsoala 'me e eketsa chelete ea chelete, e khothalletsa "ho batla chai," moo bo-ramatsete ba khannoang ho batla phaello e phahameng ka ho fallela matlotlong a kotsi a kang li-bond, li-equity, kapa likhoebo tse inahaneloang. Boitšoaro bona bo ka lebisa ho litheko tse phahameng tsa thepa le ho se be le litheko tse mpe tsa kotsi, ho etsa hore mebaraka e be kotsing ea ho lokisoa kapa mathata a lichelete.
Kotsi ea boitšoaro e ka boela ea ama mekhatlo ea lichelete e kang libanka, tse ka 'nang tsa ipeha kotsing e eketsehileng mesebetsing ea ho alima le ho tsetela, ho nka hore banka e kholo e tla tsoelapele ho fana ka lichelete kapa lithuso tsa lichelete haeba moruo o fokola. Sena se ka lebisa ho itšetleheng ho sa pheleng ho ts'ehetso ea leano la lichelete, ho khopamisa mekhoa e tloaelehileng ea 'maraka le ho khothaletsa boitšoaro bo sa tsotelleng ba lichelete. Maemong a feteletseng, sena se ka baka likotsi tsa tsamaiso, moo ho hlōleha ha setsi se le seng ho ka bakang ho hloka botsitso ho pharaletseng ho pholletsa le tsamaiso ea lichelete.
Ho feta moo, QE e ka khothaletsa likhoebo ho sebelisa chelete e ngata ho feta tekano, ho nka likoloto tse ngata ho feta kamoo li neng li tla etsa tlas'a maemo a tloaelehileng a phaello. Le hoja ho alima ka theko e tlaase ho ka tsosa kholo ka nako e khutšoanyane, likoloto tse feteletseng tsa khoebo li ka lebisa kotsing haeba maemo a moruo a mpefala kapa haeba phaello ea phaello e qetella e phahama.
10.2 Bosholu ba Sekoloto le Lichelete tsa Mmuso
QE e ka boela ea hlahisa matšoenyeho mabapi le ho tšoarella ha likoloto, haholo-holo mebusong e ka 'nang ea itšetleha ka litšenyehelo tse tlaase tsa ho alima ho lefella likhaello tsa lichelete. Ka ho reka libonto tsa 'muso tse ngata, libanka tse bohareng li theola litšenyehelo tsa ho alima mebuso, e leng ho li nolofalletsang ho ntša likoloto ka phaello e tlaase ea khale. Le hoja sena se ka fana ka liphallelo tsa nakoana tsa lichelete, se ka boela sa khothaletsa mebuso ho eketsa tšebeliso ea chelete ntle le ho rarolla mathata a motheo a lichelete tsa bona.
Ha nako e ntse e ea, sena se ka lebisa maemong a sa tsitsang a likoloto tsa sechaba, haholo-holo haeba phaello ea phaello e phahama kapa haeba libanka tse bohareng li fokotsa mananeo a tsona a QE. Litefiso tse phahameng tsa mekoloto ea mmuso li ka sitisa mekhoa e meng ea tšebeliso ea chelete ea sechaba, joalo ka matsete a litšebeletso tsa motheo, tlhokomelo ea bophelo, kapa thuto. Ho phaella moo, sekoloto se feteletseng sa 'muso se ka fokotsa bokhoni ba naha ba ho arabela mathateng a moruo a kamoso, kaha ho ka 'na ha e-ba le sebaka se fokolang sa lichelete ho sebelisa mehato ea khothatso.
Bakeng sa moruo o ntseng o hola oa mebaraka, likotsi li kholo le ho feta. Linaha tsena li ka 'na tsa tobana le ho fofa ha lichelete kapa ho theoha ha chelete ha bo-ramatsete ba batla phaello e phahameng ho moruo o tsoetseng pele o ruang molemo ho tsoa ho QE. Sena se ka baka ho hloka botsitso licheleteng, ho etsa hore ho be thata hore linaha tsena li laole likoloto tsa tsona le kholo ea moruo.
10.3 Monyetla oa Liphello tse sa Reriloeng le ho hloka botsitso ha 'maraka
E 'ngoe ea liqholotso tse ka sehloohong tsa QE ke monyetla oa liphello tse sa lebelloang tse ka senyang maraka a lichelete. Mohlala, ka ho theola sekhahla sa tsoala le ho eketsa chelete ea chelete, QE e ka eketsa lipompong tsa thepa matlong, limmarakeng tsa matsete, kapa matsete a mang a inahaneloang. Ha li-bubble tsena li phatloha, li ka lebisa ho theoheng ho matla ha litheko tsa thepa, e leng se ka bakang mathata a maholo a moruo, joalo ka ho putlama ha mekoloto kapa mathata a libanka.
Ho feta moo, QE e ka khopamisa matšoao a 'maraka, e leng ho etsang hore ho be thata ho bo-ramatsete ho lekola boleng ba' nete ba thepa. Sebakeng se tloaelehileng sa 'maraka, litefiso tsa phaello li bonts'a kotsi le moputso ea matsete a fapaneng, a tataisang chelete molemong oa ts'ebeliso ea ona e behang haholo. Leha ho le joalo, ha libanka tse bohareng li hatella litefiso tsa tsoala ka QE, li ka senya ts'ebetso ena, e leng se lebisang kabong e sa sebetseng ea chelete le ho senyeheloa ke kotsi ha kotsi.
Liphello tse ling tse sa lebelloang tsa QE ke phello ea eona mebarakeng ea lefatše. Kaha QE linaheng tse tsoetseng pele moruong li ka theola chai libontong tsa 'muso, hangata sena se lebisa keketsehong ea lichelete limmarakeng tse ntseng li tsoela pele, moo bo-ramatsete ba batlang phaello e phahameng. Leha sena se ka tsoela mebaraka e ntseng e tsoela pele molemo ka ho eketsa matsete, se ka boela sa baka tsitsipano, kaha liphetoho tsa tšohanyetso tsa phallo ea chelete li ka thefula moruo ona. Ha libanka tse bohareng tse moruong o tsoetseng pele li qetella li fokotsa mananeo a tsona a QE, ho fetoha ha phallo ena ea lichelete ho ka lebisa ho theoheng ha chelete, ho phahama ha phaello ea phaello, le mathata a lichelete limmarakeng tse ntseng li hlaha.
Qetellong, QE e ka thatafatsa boitšoaro ba leano la lichelete ka nako e telele. Ka ho boloka phaello e tlaase ka nako e telele, libanka tse bohareng li ka 'na tsa fumana ho le thata ho khutlela maemong a tloaelehileng a lichelete ntle le ho baka tšitiso. Haeba limmaraka le moruo li itšetleha haholo ka chelete e fanoeng ke QE, libanka tse bohareng li ka tobana le mathata a ho tiisa leano la lichelete ntle le ho baka ho putlama ha moruo kapa moferefere oa 'maraka oa lichelete.
Karolo | Lintlha senotlolo |
---|---|
Kotsi ea Boitšoaro le Boitšoaro ba ho Nka Kotsi | QE e ka lebisa kotsing e feteletseng ea bo-ramatsete le mekhatlo, kaha ba lebeletse hore libanka tse bohareng li tsoele pele ho fana ka tšehetso, e leng se ka lebisang ho theko e phahameng ea thepa. |
Mekoloto ea Moshoelella le Lichelete tsa 'Muso | QE e ka thusa mebuso ho fumana likhaello tsa lichelete ka litšenyehelo tse tlase, empa e beha kotsing ea ho baka maemo a sa tsitsang a likoloto tsa sechaba, haholo-holo haeba phaello ea phaello e nyoloha kamoso. |
Liphello tse sa Lebelloang le ho se tsitse ha 'maraka | QE e ka etsa hore ho be le li-bubble tsa thepa, ho lahleheloa ke kotsi, le ho senyeha ha 'maraka oa lefats'e, haholo-holo ha chelete e kenang le ho tsoa mebarakeng e ntseng e hōla e fetoha e sa tsitsang. |
fihlela qeto e
Quantitative easing (QE) e ipakile e le sesebelisoa se matla le se sa tloaelehang sa lichelete, se lumellang libanka tse bohareng ho khothaletsa kholo ea moruo, ho laola likhatello tsa deflationary, le ho fana ka chelete nakong ea mathata. Ts'ebetsong ea eona, haholo-holo nakong ea koluoa ea lichelete ea lefats'e ea 2008 le liqholotso tse ileng tsa latela tsa moruo tse hlahisitsoeng ke seoa sa COVID-19, li totobalitse karolo ea bohlokoa eo e ka e bapalang ho tsitsisa moruo ha lisebelisoa tsa leano la setso la lichelete, joalo ka ho theola sekhahla sa tsoala, li se li sa sebetse. Leha ho le joalo, le hoja QE e fane ka melemo ea nako e khutšoanyane, liphello tsa eona tsa nako e telele li hlahisa lipotso tsa bohlokoa mabapi le ho tšoarella ha eona, likotsi tse ka 'nang tsa e-ba teng, le ho leka-lekana ho hlokahalang ho qoba liphello tse sa lebelloang tsa moruo.
Tšusumetso ea QE limmarakeng tsa lichelete e tebile, e ama ntho e 'ngoe le e 'ngoe ho tloha ho bonto le theko ea thepa ho ea ho litekanyetso tsa phapanyetsano ea lichelete le litekanyetso tsa thepa. E theola sekhahla sa tsoala, e etsa hore ho alima ho be theko e tlaase, 'me e matlafatsa matsete ka ho khothaletsa ho ipeha kotsing, empa chelete ena e ntseng e eketseha e ka lebisa ho khopamisoa ha mebaraka. Li-bubble tsa thepa, theko ea theko e phahameng, le ho se lekane ha maruo ke tse ling tsa liqholotso tseo libanka tse bohareng li tlamehang ho sebetsana le tsona ha li ntse li tsamaisa QE ka nako e telele. Katleho ea QE hangata e itšetlehile ka tikoloho e pharaletseng ea moruo le nako ea ts'ebetsong le ho tlosoa ha eona.
E 'ngoe ea lintlha tsa bohlokoa tse nkiloeng ts'ebetsong ea QE ke bohlokoa ba ho laola tsoa ho leano ka hloko. Haeba libanka tse bohareng li tlosa QE ka potlako, li ka lebisa ho phahama ho hoholo ha phaello ea phaello, e ka sitisang kholo ea moruo le ho baka ho se tsitse ha 'maraka oa lichelete. Ka lehlakoreng le leng, ho lelefatsa QE ka nako e sa lekanyetsoang ho ka baka mathata a nako e telele moruong, ho kenyelletsa le likoloto tse feteletseng, khatello ea theko ea lichelete, le ho itšetleha ka ts'usumetso ea lichelete.
Ha re sheba pele, libanka tse bohareng li tobane le phephetso ea ho leka-lekanya tokiso ea moruo le botsitso ba lichelete. Ha moruo o ntse o hlaphoheloa litlamorao tsa mathata, joalo ka seoa sa COVID-19, ho hlaha potso ea hore na libanka tse bohareng li lokela ho boloka QE nako e kae le hore na litlamorao tsa nako e telele tsa ho reka thepa e tsitsitseng e tla ba life. Baetsi ba maano ba tlameha ho lekanya likotsi tsa ho ntša QE kapele haholo khahlanong le likotsi tsa ho nyolla ha mebaraka ea lichelete le ho baka maemo a sa tsitsang a likoloto.
Nakong e tlang, QE e ka 'na ea tsoela pele ho bapala karolo ea lithulusi tsa leano la lichelete tsa libanka tse bohareng, haholo-holo nakong ea khatello e feteletseng ea moruo. Leha ho le joalo, tšebeliso ea eona e tlameha ho tlatselletsoa ke maano a mang a moruo, ho kenyeletsoa mehato ea lichelete le meralo ea taolo, ho netefatsa hore ha e lebise ho se leka-lekane ha nako e telele moruong. Boemong bo pharaletseng ba leano la lichelete, karolo ea QE e ka 'na ea fetoha, e hlokang khokahanyo e kholoanyane lipakeng tsa libanka tse bohareng lefats'eng ka bophara ho laola litlamorao tseo QE e ka bang le tsona mebarakeng ea machabeng, haholo linaheng tse tsoelang pele moruong.
Le hoja QE e atlehile ho tsitsisa moruo nakong ea tlokotsi, ha e na likotsi le mathata a eona. Libanka tse bohareng li tlameha ho lula li falimehile mabapi le monyetla oa ho ba le kotsi ea boitšoaro, ho putlama ha thepa, le ho khopamisoa ha nako e telele moruong. Katleho ea QE ha e ea itšetleha feela ka ts'ebetsong ea eona empa hape e itšetlehile ka hore na e laoloa joang ha nako e ntse e ea, haholo-holo ha ho tluoa tabeng ea ho hlakola maano ana.
Ha moruo oa lefats'e o ntse o tobane le lipelaelo tse tsoelang pele, ho tloha likhatellong tsa theko ea lichelete ho ea ho liqholotso tsa lipolotiki, bokhoni ba libanka tse bohareng ho fetola maano a bona bo tla ba bohlokoa. QE e ntlafalitse boemo ba leano la lichelete, e fana ka lisebelisoa tse matla bakeng sa taolo ea koluoa, empa e boetse e totobatsa bohlokoa ba liqeto tse hlokolosi, tse lekantsoeng leano mabapi le ho tsamaisa maemo a thata a moruo.